利空突袭!三安光电遭减持,京东方未通过苹果质检,板块影响几何

2020-06-15 15:56:26 人阅读

 上周五,三安光电和京东方开盘都是下跌,收盘之后,三安光电就发了大基金一期减持的公告,周末又传出京东方未能通过苹果公司 iPhone 12 的首轮质量检查的消息。

利空突袭!三安光电遭减持,京东方未通过苹果质检,板块影响几何
有小伙伴就来问我们,在这些消息的影响下,苹果产业链是不是可能要跌?半导体产业链是不是也可能要跌?
于是,我们就专门看了下目前半导体产业链里面有超额收益的板块:
这图里显示的是过去20交易日超额收益大于5%的半导体公司清单,大家一看就能感觉到,有超额收益的公司主要集中在材料设备领域的材料板块。
在我们所统计的数据里面,材料类公司24家,有16家超额收益;23家设计类公司里面5家有超额收益,并且超额收益都在5%以下;10家设备类公司里面2家超额;10家封测公司里面1家有超额收益。
也就是说市场给了材料设备板块相对于整个科技行业的正溢价,封装测试和芯片设计最近则给了负溢价。
 
这背后的原因是什么呢?
半导体产业链是我们一直在跟踪的板块,跟踪的逻辑线索始终是非常清晰的。
最早的大基金一期设立于2014年9月,其总投资额达到了约1387亿,带动的新增社会融资约5000个亿,实现了集成电路产业链的全覆盖。
不过大基金一期在产业链的投资上也是有侧重的。在“大基金”一期的投资目标里,因为国内芯片代工制造环节的产能不足,技术上又比较落后,集成电路制造就成为“大基金”的重点投资领域,占比67%,设计和封装则分别占比17%和10%,材料装备类仅占6%。
所以在去年有消息显示大基金二期要开始募集的时候,我们就一直在思考二期的主要投资方向,一个很明确的风向就是二期很有可能要加强一期薄弱的地方,也就是设备材料领域。
我们在复盘大基金一期的投资路径时,看到在一期的投资清单当中,最后产生了不少当年的大牛股。趋势起来的时候,车上的公司都得到了巨大的收益。
而二期注册资本为2041.5亿元,可能间接撬动近万亿元资金进入集成电路产业,这样巨大的投资趋势是所有投资者都不能忽略的。
所以我们就开始思考大基金二期会投向哪些更具体的投资项目。
在思考大基金二期的投资清单时,我们就想到了,在大基金出现之前,有一个政策项目支撑起了半导体产业的脊梁——02专项。
02专项的内容和目标主要集中在设备和材料领域。上游材料和设备对半导体行业的重要性不言而喻。
所以大基金二期开始投资后,肯定会增持、入股不少半导体领域的公司。而02专项里的那批公司,在大基金二期的投资范围里,将会占据重要的地位。
从前段时间的新闻来看,大基金二期目前已经投资了几个项目,比较出名的就是中芯国际的子公司中芯南方、基带芯片供应商紫光展锐,目前还没有在材料设备领域大展拳脚。
京东方的利空消息,肯定会让它自己挨一记重锤,连带着屏幕和苹果产业链可能都要挨打。而大基金减持的消息对半导体板块的情绪影响十分明显,科技板块整体的士气要低落一阵子。
走出趋势的板块就是市场的共识,最近超额收益表现好的是材料板块,如果一定想坚守科技板块,那就趋利避害,跟着市场走最好。

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